Patikimumas prieš riziką siekiant įvertinti investicijų grąžos efektyvumą

LTStraipsnis yra skiriamas patikimumo (reliability) ir rizikos sąvokų dialektikos ypatumams, ieškant efektyvių investavimo finansų rinkose sprendimų, atskirą dėmesį skiriant optimaliam investicinių išteklių paskirstymui pasirenkant tiek skirtingus investicinius aktyvus ar jų klases, tiek ir investavimo paslaugas teikiančias institucines struktūras. Pagrindinis dėmesys straipsnyje sutelktas į metodinius klausimus, kaip suderinti patikimumo ir rizikos sąvokų konstruktyviąsias galias taikant stochastinių procesų analizės ir valdymo metodus. Straipsnyje argumentuojamas tradiciškai suformuotų investavimo rizikos valdymo metodų nepakankamumas rengiant efektyvią tvarios investicinės grąžos strategiją. Pripažinus patikimumo sampratos įvairiaaspektiškumą, o kartu ir jos turiniu aprėptų problemų įvairovę bei sudėtingumą, kaip išskirtinė patikimumo inžinerijos kryptis išskiriama tvarios finansinių investicijų grąžos galimybių atskleidimas, pasitelkiant grąžos galimybių patikimumą kaip grąžos efektyvumo ir tvarumo komponentą. Pragmatiniu tvarios investicinės grąžos, kaip ir efektyvių investavimo sprendimų, generatoriumi pasiūlyta pasitelkti hierarchizuotą portfelio sprendimų sistemą, leidžiančią pasinaudoti universalaus investicinių išteklių paskirstymo modeliu, pasitelkiant stochastinio optimizavimo idėją ir galimybes. Remiantis integruotos pagal skirtingus tikslus ir rinkas šalies investicinės strategijos studijomis pasiūlytas originalus investicinis stochastinis tinklas, o kaip universali investicinių išteklių optimalaus paskirstymo priemonė pateiktas adekvačiojo investicinio portfelio modelis. Straipsnyje aptariamos situacijos ir sprendiniai yra iliustruojami realiais investiciniais sprendimais DNB platformoje. [Iš leidinio]Reikšminiai žodžiai: Patikimumas; Patikimumo funkcijos struktūra; Investicinis stochastinis tinklas; Stochastinis optimizavimas; Adekvatusis investicinis portfelis; Hierarchinė portfelio sprendimų sistema; Reliabity; Structure of reliability function; Investment stochastic network; Stochastic optimization; Adequate investment portfolio; Hierarchical portfolio decision system.

ENThe paper is intended for the peculiarities of dialectics of two concepts - reliability and risk. At the same time the search for efficient investment decisions in financial market is being performed. The separate attention is paid to the optimal allocation of investment resources by selecting different investment assets or their classes, or by choosing the institutional structures offering investment services. The main attention in the paper is given to the methodical questions: how to commensurate the constructive powers of reliability and risk concepts applying the methods for analysis and management of stochastic processes. The paper argues for the inadequacy of traditionally-formed methods for investment risk management in order to prepare the efficient strategy of sustainable investment return. As we admit the multiaspectiveness of the reliability concept, as well as the diversity and complexity of the problems covered by its contents, a distinctive trend of reliability engineering can be revealed: the analysis of sustainable financial investment return using the reliability of return possibilities as a component of return efficiency and sustainability. As a practical generator of sustainable investment return and efficient investment decisions a hierarchical portfolio decision system is proposed, which allows using the model of universal allocation of investment resources, applying the stochastic optimization idea and possibilities. Original investment stochastic network is proposed by the study of country investment strategy, integrated according different objectives and markets, and the adequate investment portfolio model is selected as a universal instrument of investment resource allocation. The situations and solutions discussed in the paper are illustrated by the real investment decisions in DNB platform. [From the publication]

• Integrated DSS for strategic planning in public institutions / Živilė Tunčikienė, Juozas Bivainis, Rolandas Drejeris. Journal of business economics and management. 2010, Vol. 11, no. 4, p. 671-688.
• Modernios portfelio teorijos genezė ir vystymasis / Diana Cibulskienė, Žana Grigaliūnienė. Ekonomika ir vadyba: aktualijos ir perspektyvos. 2007, Nr. 1 (8), p. 52-61.