Vertybinių popierių vertinimo metodų teoriniai aspektai ir metodų pritaikymo Lietuvos kapitalo rinkoje galimybės
LTVertybinių popierių rinka neabejotinai turi didelę reikšmę visam šalies ūkiui funkcionuoti ir ekonomikos vystymuisi. Ji teikia galimybę taupytojų sukauptas lėšas pasiūlyti tiems, kam finansiniai ištekliai tuo metu reikalingi, ir atvirkščiai, išmainyti turimus vertybinius popierius į piniginius išteklius. Pasaulyje toks finansinių išteklių perskirstymo būdas yra vienas iš populiariausių, todėl išsivysčiusiose finansų rinkose vertybinių popierių vertinimo metodika ir praktinis jos pritaikymas yra plačiai analizuojamos tiek analitikų, tiek mokslininkų temos. Lietuvos kapitalo rinkoje literatūros, nagrinėjančios vertybinių popierių vertinimo metodiką ir jos praktines pritaikymo galimybes, trūksta. Šiame straipsnyje aptariami lyginamasis, diskontuotų / kapitalizuotų pajamų nuosavybės vertybinių popierių vertinimo būdai, nagrinėjamas Lietuvos kapitalo rinkos išsivystymo lygis. Atsižvelgiant į tai – analizuojamos tinkamo minėtų metodų panaudojimo galimybės. Atlikus tyrimą nustatyta, kad tinkamiausi akcijų vertei nustatyti esamomis sąlygomis yra diskontuotų / kapitalizuotų pajamų būdai. [Iš leidinio]Reikšminiai žodžiai: Akcijų vertinimas; Diskontuotų pinigų srautų būdas; Lyginamasis būdas; Pajamų kapitalizacijos būdas; Vertybinių popierių rinka; Capitalized cash flow method; Discounted cash flow method; Relative method; Securities market; Shares evaluation.
ENThe stock market certainly has a great importance for the whole country’s economic performance and economic development. It allows savers to offer accumulated funds to those who need this financial resources at the moment. What is more, it creates possibility to change existing securities in cash resources. This way of redistribution of financial resources is one of the most popular across the world, so stock evaluation methodology and its practical use is widely analyzed by analysts and academics in developed financial markets. Meanwhile, there is a lack of academic literature covering the stock evaluation methodology and its practical application in Lithuania’s capital market. This study discusses the relative, discounted/capitalized cash flow valuation techniques, the level of present Lithuanian capital market development. According to study results, the most appropriate way to determine the value of the shares under the current conditions are the discounted/capitalized earnings methods. [From the publication]
