On the effects of inter-sector productivity growth differences on sectorial inflation in the Baltic States relative to the euro area

LTNuo 1996 m. iki 2004 m. Baltijos valstybėse sektorinio produktyvumo didėjimo skirtumai (lyginant gamybos sektorių su negamybiniu) buvo ženklesni Baltijos valstybėse nei euro zonoje. Vadinasi, kalbant apie sektorinio produktyvumo didėjimo struktūrą, konvergencija buvo pakankamai nedidelė. Didesnis produktyvumas abiejuose sektoriuose leidžia daryti išvadą, kad, lyginant Baltijos valstybių produktyvumo didėjimą su euro zonos produktyvumo lygiu, konvergencija buvo stipri. Kaip ir euro zonoje, nuo 1996 m. iki 2004 m. Baltijos valstybėse sektorinio darbo užmokesčio didėjimo skirtumai buvo maži. Darbo užmokesčio didėjimas abiejuose sektoriuose buvo aukštesnis nei euro zonoje. Baltijos šalių atžvilgiu galima teigti, kad darytos prielaidos dėl Balassa–Samuelson efekto yra teisingos. Vadinasi, galima tikėtis, kad didesnė paslaugų sektoriaus infliacija labiau paveiks bendrą infliaciją Baltijos šalyse, palyginti su euro zona. Daugumoje literatūros šaltinių Balassa–Samuelson efekto poveikis infliacijai Baltijos šalyse vertinamas nuo 0% iki 2%. Nepaisant sektorinio produktyvumo didėjimo skirtumų, svarbu neužmiršti, kad bendros paklausos didėjimas dėl darbo užmokesčio didėjimo paslaugų sektoriuje taip pat turės įtakos ir pramonės sektoriaus infliacijai. Tačiau labai sunku įvertinti tikslų Balassa– Samuelson efekto poveikį infliacijai. Daugiausia dėl to, kad sudėtinga izoliuoti Balassa–Samuelson efektą nuo kitų veiksnių, darančių įtaką infliacijai. [...]. [sutrumpintas autoriaus tekstas]Reikšminiai žodžiai: Infliacija (finansai); Produktyvumas; Pramonės sektorius; Inflation; Productivity; Industrial sector.

ENIn the period from 1996 to 2004, the inter-sector productivity growth differences (tradable versus non-tradable sectors) were bigger in the Baltic States compared to the euro area. Thus, the convergence in terms of inter-sector productivity growth structure was quite minor. At the same time, a higher growth in both sectors’ productivity suggests that there has been a strong convergence in productivity growth in the Baltic States relative to the euro are in terms of productivity level. Accordingly, the findings suggest that the underlying assumptions for the BS effect have come true. Thus, it can be expected that higher service sector inflation will contribute stronger to the overall inflation in the Baltic States compared to the euro area. Disregarding the inter-sector productivity growth differentials, it is important to remember that the overall demand pressure coming from the wage increases in the service sector spills over also to the industrial sector inflation. Based on empirical assessment, this paper aims to provide some recent evidence concerning the productivity growth pattern in the tradable and non-tradable sectors in the new Member States vis-à-vis the euro area. Thus, the paper analyses whether the main assumptions in the Balassa-Samuelson effect of a higher growth of productivity in the tradable sector and a higher wage growth in the non-tradable sector have come true.