New Keynesian Phillips curve in Lithuania

LTTaikant naujųjų keinsistų pasiūlytą Phillipso kreivę, straipsnyje analizuojama infliacija Lietuvoje. Pateikiamos pagrindinė ir mišrioji kreivės. Mišrioji kreivė leidžia atsižvelgti į infliacijos pastovumą. Atliktas tyrimas apima atvirosios ir uždarosios ekonomikos atvejus. Pagal atvirosios ekonomikos modelį, importuojamos prekės naudojamos vartojimui ir gamybai. Pasirinkti modeliai sudaro galimybę įvertinti realiųjų ribinių sąnaudų, ankstesnio laikotarpio infliacijos ir laukiamos infliacijos poveikį dabartinei infliacijai. Pasitelkus šiuos modelius, galima kiekybiškai nusakyti struktūrinius kainų nustatymo veiksnius. Gauti įverčiai rodo, kad realiosios ribinės sąnaudos infliacijai Lietuvoje turi ribotą poveikį. Tokia išvada gana įprasta su straipsniu susijusioje literatūroje. Tyrimo rezultatai rodo, kad infliacijai didžiausią įtaką turi infliacijos lūkesčiai ir, kaip matyti iš mišriosios kreivės, infliacijos pastovumas. Lyginant pastaruosius du veiksnius, pastebima, kad lūkesčių poveikis infliacijai Lietuvoje yra didesnis. Atlikus tyrimą nustatoma, kokia dalis šalies įmonių nekeičia kainų. Ši dalis – tai Calvo (1983) kainų nustatymo modelio, naudojamo atliekant tyrimą, viena iš ypatybių. Įverčiai rodo, kad nekeičiančių kainų įmonių dalis yra apie 0,54–0,65. Vadinasi, kainų galiojimo trukmė Lietuvoje yra apie 2,2–2,8 ketvirčio. Ji mažesnė nei trukmė, panašiais tyrimais nustatyta kai kuriose Europos šalyse, ir artima kainų galiojimo trukmei JAV . Straipsnyje pateikiami kiekybiniai įmonių, kurios nustato kainas pagal ankstesnių laikotarpių informaciją, dalies įverčiai. Prielaida, kad taip dalis įmonių nustato kainas, taikoma mišriajai kreivei, taip siekiant atsižvelgti į infliacijos pastovumą. Nustatyta, kad tokių įmonių dalis sudaro apie 0,29–0,35. Ji yra didesnė nei įmonių dalis kai kuriose Europos šalyse, bet nelabai skiriasi nuo įmonių dalies JAV.Reikšminiai žodžiai: Infliacija; Phillipso kreivė; Atviroji ekonomika; Uždaroji ekonomika; Inflation; Price stickiness; Real marginal cost; Labour income share; Closed economy.

ENPaper provides estimates for the New Keynesian Phillips curve in Lithuania. It considers the baseline and hybrid New Keynesian Phillips curves, the latter accounting for inflation inertia, under the closed and open economy frameworks. The estimates highlight the importance of expected and lagged inflation in the inflation formation process. The role of real marginal cost is found to be limited in shaping dynamics of the inflation. The study yields estimates for the underlying characteristics of the pricing behaviour in Lithuania. Estimates show that the price duration stands at around 2.2–2.8 quarters, while the fraction of firms that adjust prices in a backward looking way amounts to around one third. [From the publication]