Prediction of Lithuanian GDP: are regression models or time series models better?

LTLietuvos BVP prognozavimo problema išlieka aktuali. Kai kurios institucijos (LR Statistikos departamentas, Lietuvos bankas, kiti bankai) nuolat skelbia savo prognozes apie BVP. Dažnai šių institucijų prognozės skiriasi, nes naudojami skirtingi metodai. Pagrindinis tyrimo tikslas - ištirti, kuris regresinis modelis leidžia pateikti tikslesnes Lietuvos BVP prognozes: kas mėnesį skelbiamų ekonominių rodiklių ar laiko eilučių modelis. Lietuvos BVP pokyčiai ir kiti BVP veikiantys ekonominiai rodikliai skelbiami kiekvieną ketvirtį. Daugumos tyrėjų atliktos ketvirčių ekonominių rodiklių prognozės gali būti mažiau patikimos, nei prognozės, atliktos pagal kiekvieno mėnesio duomenis. Kiekvieno mėnesio duomenų naudojimas užtikrina naujausios informacijos panaudojimą BVP prognozei ir atskleidžia valstybės ekonomikos pokyčius dabartiniu ketvirčiu; tai leidžia sumažinti prognozės klaidas. Tyrimo metu naudoti LR Statistikos departamento kas mėnesį pateikiami ekonominiai duomenys (154 rodikliai). Ieškant geriausio Lietuvos BVP prognozės modelio sukurti įvairūs tiesinės ir netiesinės regresijos modeliai. Regresijos modelių rezultatai lyginti su ARIMA (laiko eilučių) modelių rezultatais. Analizė parodė, kad kas mėnesį paskelbtų ekonominių rodiklių regresijos modeliai leidžia tiksliau prognozuoti Lietuvos BVP nei laiko eilučių modeliai. [versta iš angliškos santraukos]Reikšminiai žodžiai: Bendrasis vidaus produktas; Prognozavimas; Regresijos modeliai; Laiko eilučių modeliai; Lithuanian GDP; Forecasting; Regression models; Time series models.

ENThe problem of Lithuanian GDP prediction is relevant. There are several institutions, such as Statistics Lithuania, state’s central bank, other banks that constantly announce their predictions of GDP. Frequently the forecasts of different institutions vary because they use different methods. The main purpose of the paper is to investigate whether regression models made of the monthly published economic indicators or time series models are better for Lithuanian GDP prediction. The changes of Lithuanian GDP as well as many other economic indicators that have impact on GDP are published quarterly. Prediction of quarterly economic indicators as it was done by the most researchers can be related to greater errors comparing with the prediction models that are made according to the monthly data. Monthly data can ensure that the newest information is used for prediction of GDP and show how the state’s economy is changing in the current quarter, that’s why it can reduce the error of prediction. The research is based on the economic data that is measured and published monthly by Statistics Lithuania (154 ratios at all). Various linear and non-linear regression models are made in order to find the best model for Lithuanian GDP prediction. The results of regression models are also compared with the results got by ARIMA (time series) models. The analysis showed that the regression models made of monthly published economic indicators may be better than time series models for prediction of Lithuanian GDP. [From the publication]

• A macro-econometric model of Lithuania LITMOD / Frits Møller Andersen ... [et al.]. Economic modelling. 2005, Vol. 22, no. 4, p. 707-719.
• Building Lithuanian macro-econometric model : forecast of average wages and unemployment rate / Jelena Stankevičienė, Albertas Gruodis, Adrian Lokutijevskij, Ūla Urbaitė. Intelektinė ekonomika. 2012, t. 6, Nr. 1(13), p. 754-775.
• Kalibruotas lietuvos ekonomikos dinaminis stochastinis bendrosios pusiausvyros modelis / Sigitas Karpavičius. Pinigų studijos. 2008, Nr. 2, p. 22-46.
• Personal income tax reform in Lithuania: macroeconomic and welfare implications / Sigitas Karpavičius, Igor Vetlov. Vilnius : Lietuvos bankas, 2008. 36 p.
• Prediction of GDP based on the lag economic indicators / Alina Stundziene. Inžinerinė ekonomika. 2015, 26 (2), p. 188-195.