Financial investment timing strategies under the influence of countries economical cycle. The case of Lithuania

LTFinansų valdymo sprendimų svarba šiandienos visuomenėje tapo nepaprastai didelė. Kaip taisyklė, investavimo sprendimai daro didelę įtaką asmenims arba kompanijoms, kuriose akcijų jie turi. Straipsnio tikslas yra parinkti tinkamas finansinio investavimo laiko parinkimo strategijas remiantis šalies ekonominio ciklo stadijomis nagrinėjant Lietuvos ekonominį ciklą. Analizei buvo taikytas Hodrick-Prescott filtras. Atlikus investavimo laiko strategijų analizę, paprastosios akcijos ir fondai buvo priskirti plėtros periodui; plataus vartojimo prekės, obligacijos ir depozitai bankuose buvo priskirti susitraukimo periodui. Kiekvieno instrumento rizika yra skaičiuojama šioms strategijoms. Išanalizavus Lietuvos ekonominį ciklą, rezultatai rodo, kad Lietuvos ekonominis ciklas prasidėjo 2004 m. trečią ketvirtį. Plėtros periodas tęsėsi iki 2008 m. trečio ketvirčio, kada buvo pasiektas pikas. Susitraukimo laikotarpis buvo daug trumpesnis ir pasibaigė 2010 m. pirmą ketvirtį. Autorių nuomone, minėtos strategijos turi būti pritaikytos šiems laikotarpiams. Investavimo subjektų grąžos analizės rezultatai parodė, kad šie investavimo sprendimai pelningesni, nei vidutinis finansinis gyventojų elgesys. Yra labai svarbu, kad statistiniai konservatyvių šalių investuotojai nevertintų infliacijos poveikio, kai atrodo, kad investavimo sprendimai nepadengs infliacijos lygio. Taip pat tokiose šalyse cirkuliuoja didžiulis kiekis grynų pinigų, o tai rodo, kad ekonominės ir finansų žinios yra menkos.Reikšminiai žodžiai: Ekonominis ciklas; Hodrick-Prescott filtras; Investicijos; Investicijų laikas; Countries economical cycle; Hodrick-Prescott filter; Investment strategies; Investment timing.

ENAfter the analysis of scientific studies and evaluation of available research results, which all of them confirm the investors’ financial management efficiency based on well timed management of investment decisions, main problem is identified - investor’s choice of investment instruments under influence of different economic cycle periods. The purpose of article defined – to select the appropriate financial investment timing strategies according countries economical cycle stages, based on the case of Lithuania economical cycle. After the financial investment timing strategies analysis, equity shares and funds were assigned for economic growth period; meanwhile commodities, bonds and deposits in the banks were assigned for recession period. The results of Hodrick-Prescott filter application showed, that Lithuanian economical cycle continued from 2004 Q2 till 2010 Q1. These periods can be viewed as the effective timescales of financial investment and strategies defined can be used to reflect investment decisions according country’s economical cycle. Research methods used are based on systematic literature analysis, mathematical statistics methods, logical comparative and generalization analysis. [From the publication]