Išvestinių sandorių perspektyvos ir tendencijos Lietuvoje
LTImportuojančiai ar eksportuojančiai įmonei egzistuoja būtinybė neutralizuoti valiutų kursų kitimo įtaką. Straipsnio tikslas – išnagrinėti išvestinių sandorių, kurie leidžia minimizuoti galimus nuostolius dėl valiutos kurso pasikeitimo, panaudojimo galimybes ir tendencijas Lietuvoje. Atlikus tyrimą, galima teigti, kad išankstinius sandorius palankiausia naudoti, kai aiškiai identifikuojama rizika ir nežinomos valiutos kurso keitimosi tendencijos. Naudodama pasirinkimo sandorį įmonė gali užsitikrinti, kad nebus praradimų dėl kurso pokyčių kartu išsaugodama galimybę gauti pelną dėl naudingo kurso pasikeitimo. Žinomus pinigų srautus racionaliausia drausti išankstiniais sandoriais, o numatomus geriausia apdrausti pasirinkimo sandoriais. Kai draudžiamos tam tikro laikotarpio įplaukos ir išlaidos užsienio valiuta, labiausiai tinka išankstinis sandoris, vykdomas dalimis, nes tikslią atsiskaitymo datą pasirenka įmonė. Itin didelės konkurencijos sąlygomis dauguma konkurentų visai nesidraudžia nuo valiutinės rizikos. Tada draustis išankstiniais sandoriais gana rizikinga, nes jeigu konkurentams pasiseks ir kursas keisis jiems naudinga linkme, tai prekių kainas vis tiek reikės pritaikyti prie konkurentų, o pirkimai būtų vykdomi senu nenaudingu kursu. Tokiu atveju labiausiai tiktų opcionas. Lietuvos įmonės dažniausiai vadovaujasi neapsidraudimo politika arba valdo tik pavienių sandorių valiutinę riziką valiutinės rizikos valdymo priemonėmis. Užsienio įmonių praktika rodo, kad reikia derinti įvairias rizikos valdymo priemones, prisitaikant prie realių sąlygų ir aplinkybių.Reikšminiai žodžiai: Apsikeitimo valiuta sandoriai; Eksporto operacijos; Išvestiniai sandoriai; Perspektyvos; Tendencijos; Currency swap transactions; Derivative instruments; Derivative transactions; Perspective; Tendency; The export operation.
ENAlmost each company or organization having trade connections with foreign countries meets the risk of currency exchange. The reasons of origin of fluctuation of currency rate of exchange and the strategy of control in the theoretical aspect are presented. For die control of currency risk forward (advance agreement) and option (optional agreement), swap agreements were applied. [text from author]
