Estimated New Keynesian Phillips curve in Lithuania

LTNaujos Keinso Phillips kreivės modeliai leidžia analizuoti infliaciją struktūriškai. Straipsnio tikslas yra nustatyti infliacijos veiksnių vaidmenį Lietuvoje pagal naujos Keinso Phillips kreivės (NKPK) modelius. Straipsnyje rekonstruojamas pagrindinis NKPK modelis ir hibridinė NKPK versija. Analizuojamas uždaros ir atviros ekonomikų atvejai, kai leidžiama naudoti importuotas prekes vartojimui ir gamybai. Modeliai leidžia ištirti ribinių kaštų, vėluojančios infliacijos ir laukiamos infliacijos vaidmenį valdant infliacijos procesą. Pasirinktas modelis sudaro pagrindą nagrinėti struktūrinius parametrus, kurie lemia kainų nustatymą. Skaičiavimai rodo realių ribinių kaštų statistiškai reikšmingą vaidmenį formuojant infliaciją Lietuvoje, nors parametrų, rodančių šių kaštų svarbą, dydis yra gana nedidelis. Literatūroje apie naują Keinso Phillips kreivę tai įprastas rezultatas. Infliaciją pirmiausia skatina infliacijos lūkesčiai ir, hibridinio NKPK atveju, praeito laikotarpio infliacija, kurios parametrai, atspindintys vėluojančios infliacijos svarbą, yra žemesni, nei parametrai, atitinkantys laukiamą infliaciją. Analizė rodo statistiškai reikšmingą dalį kompanijų, kurios laiko nepakeistas kainas, analizuojamuose modeliuose taikant Calvo parametrą. Šis įvertinimas yra nuo 0,76 iki 0,79, tai atitinka kainos išlaikymo trukmę maždaug 4,1–4,8 ketvirčius. Atliktas tyrimas rodo ne tokius aiškius rezultatus tai daliai kompanijų, kurios taiko kainas pagal žemyn žiūrinčio nykščio taisyklę. Nustatyta, kad šis parametras yra statistiškai reikšmingas tik atviros ekonomikos atveju.Reikšminiai žodžiai: Darbo pajamų dalis; Filipso kreivės („neokeinsianiška“) traktuotė, kainų nelankstumas; Kainų nelankstumas; Nauja Keinso Phillips kreivė; Nauja Keinso filips kreivė; Realios ribinės kainos, darbo pajamų/uždarbio dalis; Realūs ribiniai kaštai; Ribiniai kaštai; Labour income share; Marginal cost; New Keynesian Philips curve; New Keynesian Phillips curve; New Keynesian Phillips curve (NKPC); Price stickiness; Real marginal cost.

ENThe paper provides estimates for the New Keynesian Phillips curve (NKPC) in Lithuania. The paper considers the baseline NKPC and the hybrid NKPC, the latter accounts for inflation inertia. The analysis covers estimates for the closed economy case and the open economy extension. The estimates highlight the importance of the expected and the lagged inflation in the formation of inflation. The role of the real marginal cost is found to be limited in shaping the dynamics of inflation. The paper provides estimates for the structural parameters underlying the price setting in Lithuania. Estimates show that the implied price duration stands below the one reported for the euro area and the US. The evidence on the fraction of firms that adjust prices in a backward looking way is less conclusive. [text from author]

• Price setting in Lithuania : more evidence from the survey of firms / Ernestas Virbickas. Ekonomika. 2011, t. 90 (4), p. 76-99.
• The Estimation of traditional Phillips curve / Algirdas Bartkus. Ekonomika. 2023, t. 102 (2), p. 47-67.
• Wage and price setting behaviour of Lithuanian firms / Ernestas Virbickas. Pinigų studijos. 2009, Nr. 2, p. 5-21.