Art as a diversification tool of investment portfolios

LTInvesticijos į meną tampa vis populiaresnės visame pasaulyje. Pagrindinis straipsnio tikslas yra ištirti meną kaip investavimo įrankį siekiant diversifikuoti investicijų portfelį. Investicijos į meną yra laikomos alternatyviomis investicijomis. Menas vis dar lieka labai rizikinga investicija, nors remiantis kai kuriais investuotojais, meno grąža gali būti labai patraukli ir siekti iki 20 proc. Medžiagų kaštai ir kūrybinė estetinė vertė, retumas, autoriaus vardo autentiškumas, pardavimo istorija sudaro pagrindinius meno darbo vertės elementus. Be to, investavimas į meną turi teikti vizualinį malonumą. Pagrindiniai meno rinkos dalyviai pasaulyje yra muziejai, galerijos, kolekcininkai ir aukcionai. Koreliacinė regresijos analizė parodė, kad menas gali būti naudojamas investicinio portfelio diversifikacijai. Siekiant apskaičiuoti optimalų portfelį ir nubrėžti efektyvias ribas, buvo sudaryti aštuoni investicijų portfeliai. Pirmi trys buvo sudaryti iš populiarių tarp investuotojų instrumentų, išskyrus meną ir buvo numatyti 20, 10 ir 5 metų laikotarpiui. Palankiausias investuotojui investicijų portfelis buvo 2005–2009 m. laikotarpiu. Kiti penki portfeliai taikant du investicijų įrankius įskaitant meną buvo sudaryti minėtam palankiausiam laikotarpiui. Investicijų portfelis, sudarytas iš meno ir aukso buvo pelningiausias investuotojui, o portfelis iš meno ir JAV iždo vekselių buvo mažiausiai rizikingas. Apibendrinant galima teigti, kad menas kaip investavimo įrankis gali būti naudojamas diversifikuoti investicijų portfelį.Reikšminiai žodžiai: Investavimas; Investicija; Investicijų portfelis; Investicinis portfelis; Menas; Meno aukcionuose kainų indeksas; Meno kūrinys; Meno vertybių vertės indeksas; Art; Artprice Global Index; Investment; Investment portfolio.

ENThe paper constitutes an argumentation of art investments as portfolio diversification tool, presents the analysis of the specifics and conception of investments in art. Moreover, it represents the structure of art market participants. Analysis of the statistical data reveals that the biggest art markets having long traditions of investing in art yield ground to emergent Eastern markets. The main objective of this paper is to investigate art as an investment tool for diversification of investment portfolio. In order to assess whether the investments in art can be used to diversify investment portfolio correlation regression analysis was made. For calculate in of optimal portfolios and finding efficient frontiers teaching material of C.W. Holden from Indiana University "Excel Modelling and Estimation in Investments" was used. The comparison of return and risk of the portfolios comprised with art investment are presented in the article. [text from author]

• Finansai ir investicijos / Gitanas Kancerevyčius. Kaunas : Smaltija, 2009. 904 p.
• Meno kūrinių, kaip potencialios investicinio portfelio diversifikavimo priemonės, vertinimas / Dalius Raškinis, Sigita Zigmantienė. Taikomoji ekonomika: sisteminiai tyrimai. 2008, t. 2, Nr. 2, p. 115-134.
• Trends of investments in art / Daiva Jurevičienė, Jekaterina Savičenko. Ekonomika ir vadyba. 2011, Nr. 16, p. 1115-1123.