Principles and models of forecasting of the essential indicators of stock mutual funds

LTFondų biržos funkcionavimas ne tik veikia ekonominių subjektų investicijas, bet ir kuria sąlygas finansinių išteklių perskirstymui tarp ekonominių veiklų. Straipsnio tikslas yra suformuoti investicinių fondų visapusiško vertinimo principus ir numatyti pagrindinius rodiklius, o taip pat sukurti bazinius vertinimo modelius. Investiciniai fondai tampa patraukliu investavimo instrumentu, nes jis padeda sumažinti investicijų kaštus sukaupiant didelius fondus, be to jis leidžia efektyviau valdyti riziką. Buvo nustatyta, kad aplinkos veiksniai įtakoja investicinių fondų indeksus, taigi juos reikia įvertinti, vertinant investicinius fondus. Pasiūlyto bazinio vertinimo metodo išskirtinumas yra galimybė taikyti pradinių aplinkos faktorių parametrų skirtingas, o ne iš anksto nustatytas reikšmes, t.y. atitinkamai juos diferencijuoti. Prognozuojant analizuojamų akcijų investicinių fondų kontroliuojamą kapitalo kiekį, galima taikyti naudingumo funkciją, taip pat koreliacijos ir regresijos analizę. Preliminarūs skaičiavimai rodo, kad 3–5 ekonominiai rodikliai gali turėti žymų koreliacijos koeficientą, ir specifiniu atveju jų pagrindu galima parašyti daugialypę regresijos lygtį. Atliktas teorinis tyrimas padeda pagrindą kiekybinio vertinimo metodams. Jis naudingas, kai, investuojant į tam tikrą investicinį fondą reikia atsižvelgti į numatomą fondo grynąją vertę ir į aplinkos socialinių ir ekonominių veiksnių poveikio vertinimą.Reikšminiai žodžiai: Akcijų kaina; Aplinkiniai veiksniai; Aplinkos veiksniai; Investiciniai fondai; Kiekybinis vertinimas; Kokybinio vertinimo metodai; Kontroliuojamas kapitalas; Metodai; Portfelis; Valdomas kapitalas; Controlled capital; Methods; Mutual funds; Portfolio; Quantitative evaluation; Quantitative evaluation methods; Stock price; Surrounding factors.

ENThe article presents the principles and basic methods of evaluation of essential indicators of mutual funds, primarily stock mutual funds, and forecasting of the impact of the surrounding factors influencing them as well as the future prospects of the funds. The existing research and methodological potential has been analysed, this analysis serving as a basis for determining the directions of subsequent improvement of evaluation methods. In the case of complex evaluation of stock mutual funds, beside calculation of the Sharpe ratio and forecasting of stock prices within the portfolio, it is proposed to include evaluation of significant socio-economic factors using quantitative evaluation methods. Moreover, it is appropriate to forecast controlled capital amount and mutual fund’s unit value trends on the basis of partial utility functions or multiple regression. The performed study and evaluation have allowed for establishing dependence of the controlled capital amount on correlating macroeconomic indicators of the balanced fund of the bank stock funds. The results of the study can be applied when laying a complex basis for decisions to invest in mutual funds. [text from author]