Finansų rinkų krizės priežastys ir pasekmės Pabaltijo šalių akcijų rinkai

LTKrizių - tiek ekonominių, tiek finansinių - tematika pastaruoju metu tapo ypatingai aktuali, dėl 2007 m. JAV prasidėjusios, o 2008 m. pradžioje jau daugelį pasaulio šalių apėmusios finansinės krizės. Straipsnio analizei yra pasirinktas Pabaltijo šalių regionas, kuris pasižymi tuo, kad šių šalių ne tik geografinė padėtis bei istorijos yra tarpusavyje panašios, bet ir ekonomine prasme jos yra labai artimos vienai kitai. Visos trys - Estija, Latvija ir Lietuva - yra įsijungusios į bendrą NASDAQ OMX Group Inc. (2008 m.), paskatintos intensyvios konkurencijos finansų rinkose. Straipsnio tikslas - išskirti finansų rinkų krizės Pabaltijo šalyse priežastis ir pasekmes. Išanalizavus Pabaltijo šalių akcijų rinką buvo nustatyta, jog per analizuojamą laikotarpį įvyko tik antroji iš dviejų įvykusių pasaulyje krizių - globali finansų rinkų krizė. Ji prasidėjo visose analizuojamose šalyse panašiu metu - tais pačiais metais tik skirtingais mėnesiais. Visose rinkose prieš krizę augo grąžos indeksai, akcijų kainos, kai kuriose įmonėse stipriai išaugo kapitalizacija ir P/E rodiklio reikšmė. Prasidėjus krizei šie rodikliai sparčiai pradėjo kristi, o kilimas matomas tik 2009 m. pabaigoje. Krizė labiausiai paveikė tris iš visų analizuojamų sektorių - finansų, vartojimo prekių ir paslaugų bei sveikatos priežiūros. Taip nutiko dėl to, jog šie sektoriai jautriausiai reaguoja į akcijų rinkos ir ekonomikos pokyčius. Krizė padarė didelių nuostolių analizuojamų įmonių veiklai, tačiau gale analizuojamo laikotarpio rinkoje buvo matyti atsigavimo požymių.Reikšminiai žodžiai: Akcija(os); Akcijos; Akcijų rinka; Akcijų rinkos indeksas; Ekonomikos sektoriai; Finansų krizė; Finansų rinkų krizė; Vertybinių popierių biržos indeksas; Vertybinių popierių rinka; Economic sectors; Financial crisis; Share(s); Stock market; Stock market index.

ENThere are two types of anomalies: financial bubbles and excess volatility. The financial bubble subsequently results in financial crisis as the prices deviated too far from their fundamental values. Literature reports on a long history of financial crisis. All of them exhibit common feature - huge losses. The period from 2000 through 2009 documents two crises: dotcom crash and global financial crisis that affected almost all economies in the world. We document that Baltic stock market was affected only by global financial crisis as there was no significant deviations of stock prices during the period of dotcom crash that occurred in the U.S. stock market. The most affected sectors in Baltic stock market are as follows: financial, consumer discretionary and health care. This is because those sectors are most sensitive responding to changes in the market. The crisis affected all the sectors at the same time. This resulted in a significant drop in equity prices and the slowdowns in the turnover. The main consequence of the crisis could be defined as a significant drop in stock prices and market value of the companies, as well as huge, and reduced turnover. It had an immediate impact on the corporate financial performance. [From the publication]