Finansinio sverto naudojimas aktyviai valdant investicijų portfelį
LTStraipsnyje atlikta portfelio teorijų analizė. Trumpai aprašyta H. Markowitz optimalaus portfelio sudarymo teorija, aptartas portfelio pasirinkimo procesas, įvardytos pagrindinės mokslininkų siūlomos teorijos korekcijos, patobulinimai, vystymo ir taikymo kryptys. Remiantis literatūros analize, pasirinkta tinkamiausia portfelio teorija tolesnei plėtrai, siekiant ją taikyti aktyviam portfelio valdymui naudojant finansinį svertą. Įvertinti pagrindiniai pasirinktos teorijos netikslumai ir ribotumai siekiant ją pritaikyti tyrimo objektui, pasiūlyti konkretūs teorijos tobulinimo sprendimai ir, remiantis jais, pateikta patikslinta efektyvioji portfelių riba. Atliktas empirinis tyrimas, pagrindžiantis finansinio sverto naudojimo tikslingumą aktyviai valdant investicijų portfelį ir įvertinantis finansinio sverto naudojimo intensyvumą. Remiantis tyrimo rezultatais patikslinta efektyvioji riba, pasiūlyta teorinėje hipotetinėje darbo dalyje. [Iš leidinio]Reikšminiai žodžiai: Aktyvus portfelio valdymas; Efektyvioji riba; Finansinis svertas; Kapitalo rinkos modelis; Active portfolio management; Capital market model; Efficient set; Efficient set, active portfolio management; Financial leverage.
ENThe analysis of the portfolio theories was carried out in the article. H. Markowitz theory of an optimal portfolio formation was briefly described, the process of the portfolio selection was discussed, the basic corrections, improvements, development and application of the theory suggested by the scientists were named. With reference to the literature analysis the most suitable portfolio theory was chosen for further development, aiming at the application of the theory to active portfolio management using the financial leverage. The basic limitations of the chosen theory were evaluated in order to apply it to the subject of research, specific development solutions were suggested and, on the grounds of them, the adjusted efficient set was proposed. An empirical research was carried out, validating the expedience of the financial leverage usage when actively managing the investment portfolio, and evaluating the intensity of the financial leverage usage. Built on the results of the research, the efficient set which was suggested in the theoretical-hypothetical part of the study was adjusted. [From the publication]
- Asmeninių finansų valdymo teoriniai aspektai gyvenimo ciklo požiūriu / Daiva Jurevičienė, Aušra Klimavičienė. Verslas: teorija ir praktika. 2008, [t.] 9, Nr. 1, p. 22-32.
- Asmens investicijų į finansines priemones plėtros galimybės Lietuvoje / Aušra Klimavičienė, Daiva Jurevičienė. Verslas: teorija ir praktika. 2007, [t.] 8, Nr. 1, p. 33-43.
- Building an artificial stock market populated by reinforcement-learning agents / Aleksandras Vytautas Rutkauskas, Tomas Ramanauskas. Journal of business economics and management. 2009, Vol. 10, no. 4, p. 329-341.
- Daugiakriterinių sprendimų priėmimo metodo taikymas formuojant vertės investicinį portfelį / Martynas Brazauskas. Ekonomika ir vadyba: aktualijos ir perspektyvos. 2014, Nr. 1 (33) p. 72-81.
- Daugiakriterio vertinimo metodo MULTIMOORA taikymas investicijų portfeliui sudaryti / Vilius Vaišvilas, Raimonda Martinkutė-Kaulienė. Mokslas - Lietuvos ateitis. 2016, t. 8, Nr. 2, p. 209-219.
- Finansai ir investicijos / Gitanas Kancerevyčius. Kaunas : Smaltija, 2009. 904 p.
- Finansinių ir nekilnojamojo turto investicijų portfelio formavimo aspektai ir galimybės / Egidijus Bikas, Algimantas Laurinavičius. Verslas: teorija ir praktika. 2009, t. 10, Nr. 2, p. 118-129.
- Investicijų portfelio anatomija ir valdymas / Aleksandras Vytautas Rutkauskas, Raimonda Martinkutė ; Vilniaus Gedimino technikos universitetas. Vilnius : Technika, 2007. 360 p.
- Investment fund portfolio selection strategy / Irena Kucko. Verslas: teorija ir praktika. 2007, [t.] 8, Nr. 4, p. 214-220.
- Lithuanian stock market analysis using a set of garch models / Deimantė Teresienė. Journal of business economics and management. 2009, Vol. 10, no. 4, p. 349-360.
- Portfolio of macroeconomic processes as a tool of the country's economic efficiency management / Laima Okuneviciute-Neverauskiene, Irena Danileviciene, Vytautas Aleksandras Rutkauskas. Transformations in business & economics. 2021, vol. 20, no. 2, p. 62-84.
