The Effect of real estate speculation on the growth of economics in transition countries

• Šliupas, Rokas
• Simanavičienė, Žaneta

LTStraipsnyje nagrinėjamas spekuliacijos nekilnojamuoju turtu efektas ekonominiam augimui pereinamojo laikotarpio ekonomikos šalyse. Pastaraisiais metais viena iš svarbiausių socialinių ir ekonominių problemų buvo nuolatinė nekilnojamojo turto kainų spiralė. Pernelyg didelės nekilnojamojo turto kainos apsunkino pastarojo įpirkimą, nekilnojamojo turto įkeitimą, gaunant ilgalaikę paskolą su mažiausiomis palūkanomis bei ekonominį augimą. Nekilnojamojo turto kainų burbulas pasireiškia staigiu spekuliatyviu nekilnojamo turto vertės didėjimu, kol pasiekiamas lygis, kurio paaiškinti negalima nei ekonominio augimo, nei kitais, su gyventojų pajamomis susijusiais, rodikliais. Šalys norinčios sumažinti recesiją arba užkirsti kelią finansų krizei stebi ir prižiūri nekilnojamojo turto rinką. Šiame straipsnyje siekiama įvertinti kaip spekuliacinė veikla įtakoja nekilnojamo turto kainų šuolius. Apibrėžtas tyrimo objektas – nekilnojamo turto rinkos spekuliacinis burbulas. Tyrimo tikslas – atskleisti, kaip nekilnojamojo turto rinkos spekuliaciniai burbulai įtakoja ekonomiką pereinamojo laikotarpio ekonomikos šalyse. Tikslą siekta įgyvendinti atskleidžiant spekuliacijų nekilnojamo turto rinkoje funkcijas teoriniu požiūriu ir išanalizuojant atitinkamus Lietuvos statistinius duomenis. Tyrimo metu naudoti mokslinės literatūros loginė ir sisteminė analizės, lyginimo, apibendrinimo bei statistiniai metodai.Reikšminiai žodžiai: Spekuliacija nekilnojamuoju turtu; Nekilnojamojo turto kainos; Nekilnojamojo turto rinkos krizė; Real estate speculation; Real estate price bubble; Real estate market crisis.

ENEuropean countries with transition economies are suffering from unemployment and fluctuating prices, now being plagued by rampant real estate bubble. One of the major social and economic problems in recent years has been the sustained real estate price spiral. The excessively high real estate price means worsening affordability, mortgage payment defaults and impacts the economy’s growth. Present real estate boom is an archfiend wielding terrible power, capable of blowing out the flickering signs of a hopeful economic recovery. It is a common belief that the presence of bubbles in real estate price did impact on the economy and usually caused by speculative activities. Countries, wishing to reduce recession or prevent financial crisis, have to monitor and supervise the real estate market. This paper is designed to evaluate the contribution of speculative activities to real estate price hike. An empirical model is presented that allows for decomposition of house price appreciation into that driven by economic and demographic forces and that resulting from speculative demand. Lithuania is taken as an example of transition country due to its unique historical and financial situation. Main conclusion is that slowdown of accumulation in real estate market and slowed down growth in construction sector leads to real estate market recession as well as to economic slowdown. [From the publication]