Foreign and local investment funds : development and concentration in Lithuania

LTInvesticinių fondų pramonė pasaulio mastu yra gana koncentruota. Straipsnio tikslas – nustatyti investicinių fondų rinkos Lietuvoje koncentraciją ir pagrindinius veiksnius, įtakojančius vietinių ir užsienio investicinių fondų veiklą. Buvo atlikta investicinių fondų rinkos Lietuvoje analizė. Teoriniai tyrimai rodo, kad Lietuvoje prastai suprantama ir įvertinama informacija apie investicinių fondų veiklą. Pasaulinės investicinių fondų rinkos analizės neapima Lietuvos kaip rinkos. To priežastys yra aiškios – grynoji aktyvų vertė (GAV) ir fondų skaičius yra palyginti žemi palyginus su išsivysčiusiomis pasaulio šalimis. Išoriniai veiksniai, kurie teigiamai koreliuoja su investicinių fondų GAV, yra Lietuvos bendrojo vidaus produkto (BVP) dinamika, Vilniaus vertybinių popierių biržos apyvarta ir privačių asmenų terminuoti depozitai. Investuotojų investiciniuose fonduose skaičius teigiamai koreliuoja su BVP, bedarbių skaičiumi, VILIBOR tarpbankinių palūkanų normomis ir privačių asmenų laikomų terminuotų indėlių suma. Straipsnyje detaliau išnagrinėti vietiniai investiciniai fondai ir užsienio investiciniai fondai, platinami Lietuvoje. Lietuvos investicinių fondų rinka yra labai koncentruota. Tai tiesiogiai įtakoja investicinių fondų kokybę, konkurencingumą ir pasiskirstymą bei valdymo kaštus. Todėl galima daryti išvadą, kad esama koncentracija ateityje nebus stabili. Kartu su rinkos vystymusi koncentracijos lygis mažės (į rinką įžengs nauji fondų rinkos žaidėjai).Reikšminiai žodžiai: Gryna aktyvų vertė; Grynojo turto vertė; Investicijų fondai; Investiciniai fondai; Koncentracija; Rinka; Tikroji rinkų vertė; Vadyba; Concentration; Investment funds; Management; Market; Net asset value.

ENThis paper examines investment fund industry development and concentration in Lithuania in comparison with other fund industries countries worldwide. The dynamics of NAV of investment funds in Lithuania signalize about negative trends in the market and existing correlation with several external factors such as GDP, assets of term deposits in banks in Lithuania, unemployment or turnover in local stock exchange. The indicators show that the investment funds industry is highly concentrated in Lithuania. Two investment funds groups are identified and analyzed in the paper: locally managed funds and foreign investment funds, publicly distributed in Lithuania. Foreign investment funds have stronger positions in the market regarding number of assets, funds, investors and higher concentration. [text from author]

• Approach to innovative activities by Lithuanian companies in the current conditions of development / Abel Adekola, Renata Korsakienė, Manuela Tvaronavičienė. Ūkio technologinis ir ekonominis vystymas. 2008, t. 14, Nr. 4, p. 595-611.
• Finansai ir investicijos / Gitanas Kancerevyčius. Kaunas : Smaltija, 2009. 904 p.
• Finansinių ir nekilnojamojo turto investicijų portfelio formavimo aspektai ir galimybės / Egidijus Bikas, Algimantas Laurinavičius. Verslas: teorija ir praktika. 2009, t. 10, Nr. 2, p. 118-129.
• Investicijų portfelio anatomija ir valdymas / Aleksandras Vytautas Rutkauskas, Raimonda Martinkutė ; Vilniaus Gedimino technikos universitetas. Vilnius : Technika, 2007. 360 p.
• Lithuanian stock market analysis using a set of garch models / Deimantė Teresienė. Journal of business economics and management. 2009, Vol. 10, no. 4, p. 349-360.
• Nekilnojamojo turto investiciniai fondai: vieta investicinių fondų įvairovėje / Juozas Bivainis, Lina Volodzkienė. Verslas: teorija ir praktika. 2008, [t.] 9, Nr. 3, p. 149-159.
• Tarptautiniai socialiai atsakingi investiciniai fondai / Modestas Plakys. Mokslas - Lietuvos ateitis. 2009, t. 1, Nr. 3, p. 56-60.