Analysts' information influence on the dynamics of stock prices
LTVienas iš svarbiausių sėkmės šaltinių investuojant finansų rinkose yra akcijų rinkų kainų svyravimai. Dauguma investuotojų grindžia savo sprendimus finansinių analitikų nuomone apie būsimas rinkos tendencijas ir tiriamų kompanijų veiklos finansinį suvokimą. Straipsnyje analizuojamas analitikų pateikto įvertinimo ir akcijų kainų dinamikos tarpusavio ryšys. Apžvelgiama, kaip analitikų pateikti teigiami ir neigiami vertinimai įtakoja kompanijos akcijų kainas. Jame nagrinėjamos teorijos, nušviečiančios veiksnius, įtakojančius akcijų kainų svyravimus, analitinio kompanijų reitingo sudarymo sistemos ir praktinės ypatybės. Taip pat palyginami akcijų kainų vertinimo metodai. Straipsnio tikslas yra nustatyti priklausomybę tarp analitikų pateiktos informacijos ir akcijų kainų dinamikos. Atliktas akcijų kainų svyravimų per tam tikrą laikotarpį tyrimas; kainos analizuotos taikant statistinį duomenų analizės metodą. Analizės rezultatai leidžia geriau suprasti akcijų kainų dinamiką ir gali būti vadovu aiškinantis akcijų kainų elgesį. Išanalizavus investicijų į akcijų rinką teorinius ir praktinius aspektus parodoma, kad akcijų kainos kinta labiau nei paprastai, kai analitikai pateikia tiek teigiamą tiek neigiamą rekomendaciją, t.y. investuotojai reaguoja į analitikų pateiktus reitingų pokyčius. Kai kurios analitinių kompanijų reitingavimo sistemos nepasiteisino. Šio kompanijos pateikia daugiau pirkimo rekomendacijų. ai yra susiję su analitikų priklausomybe nuo kompanijos, kuriai jie dirba ir kurios finansinę informaciją analizuoja.Reikšminiai žodžiai: Akcijų rinka; Analitiniai paskaičiavimai; Didelio biudžeto įmonės; Didelės kapitalizacijos bendrovės; Efektyvios rinkos hipotezė; Ekspertų vertinimai; Fundamentali analizė; Kainų kitimas; Kainų svyravimas; Rinkos anomalijos; Techninė analizė; Vertybinių popierių rinka; Analysts estimations; Effective market hypothesis; Fluctuation of prices; Fundamental analysis; Large cap companies; Market anomalies; Stock market; Technical analysis.
ENThe interrelationship of ratings provided by analysts and the dynamics of stock prices is analysed in the article. The paper covers how positive and negative evaluations provided by analysts influence the stock rate of a company. Theories elucidating the factors that effect fluctuations of stock prices, systems of analytic ratings of companies, and particularity of their practice are examined in this paper; moreover the methods of stock price evaluation are also compared in the article. The aim of the paper is to establish dependence between information presented by analysts with the stock prices dynamics. The investigation is based on studying historical data of stock prices fluctuation and using statistical data analysis method. After analysis of theoretical and practical aspects of investments in the stock market it is shown that stock prices modify more than ordinarily when analysts provide either positive or negative recommendation, i.e. investors react to the changes of ratings made by analysts. [From the publication]
- Dimension of individual saving behaviour / Daiva Jurevičienė, Egidijus Bikas. 5th International Scientific Conference Business and Management, May 16-17, 2008. Vilnius: Technika, 2008. P. 206-212.
- Investavimas finansų rinkose / Eimutis Valakevičius. Kaunas : Technologija, 2008. 339 p.
- Lithuanian stock market analysis using a set of garch models / Deimantė Teresienė. Journal of business economics and management. 2009, Vol. 10, no. 4, p. 349-360.
- Teoriniai draudėjų elgsenos tyrimo aspektai ir jos apraiškos Lietuvos gyvybės draudimo paslaugų rinkoje / Vytautas Kindurys. Ekonomika. 2008, t. 81, p. 52-73.
