2007 metų valiutos krizė – mitas ar tikrovė?

LTValiutos krizė geriausiai apibūdinama kaip priverstinis valiutos nuvertinimas. Istoriškai procese didelį vaidmenį vaidina spekuliatyvios atakos, psichologiniai efektai. Vis dėlto, paprastai po šiomis jėgomis slepiasi makroekonominis ir finansinis nestabilumas, ir tai priverčia šalis devalvuoti ar paleisti plaukti jų nacionalinę valiutą. Gandai apie galimą Latvijos lato devalvavimą pasigirdo 2007 pavasarį. Latas patyrė spekuliatyvią ataką, kurią sėkmingai įveikė Latvijos bankas. Tačiau nerimą keliantys gandai ir analitikų įspėjimai apie rizikingą Baltijos regioną nenutilo, ir todėl iškilo klausimas Ar įmanoma, kad kuri nors iš Baltijos valstybių devalvuos savo valiutą? Straipsnyje pateikiama pagrindinių finansinių rodiklių Baltijos regione, daugiausia Lietuvoje, apžvalga. Pagrindinis tikslas buvo įvertinti, remiantis valiutų krizių ir jų priežasčių istorija, tokio scenarijaus Lietuvoje ir jos kaimyninėse šalyse - Latvijoje ir Estijoje - tikimybę 2007 metais. Rezultatai rodo žymų makroekonominį spaudimą visoms valiutoms, pirmiausia Latvijos latui. Faktiškai šalis patyrė didžiausią ir augantį einamosios sąskaitos deficitą ir labai smarkiai kylančią infliaciją, o tai reiškia didelę priklausomybę nuo užsienio finansavimo ir konkurencingumo praradimą. Atsižvelgus į faktą, kad Latvija turi ekonominius ir neekonominius ryšius su Lietuva, jos valiutos devalvavimas galėjo tapti dideliu spaudimu ir Lietuvos litui. Kita vertus, kai kurie faktoriai - institucinė aplinka, politiniai įsipareigojimai ir galimi devalvacijos kaštai - darė tokį scenarijų neįtikimu, nebent regionui kirstų dar žymesnis sulėtėjimas arba kietas nusileidimas.Reikšminiai žodžiai: Valiutos krizė; Devalvacija; Pagrindiniai finansiniai rodikliai; Baltijos regionas; A currency crisis; Devaluation; Major financial indicators; Baltic region.

ENA currency crisis is best described as a forced currency devaluation. Historically, speculative attacks, psychological effects - like contagion - played a great role in the process. However, it is the macroeconomic and financial instability that usually underlies these forces and causes the countries to devalue or float their national currencies. [...] This article presents an overview of the major financial indicators in the Baltic region, mainly Lithuania. The major goal was to assess, given the history of the currency crisis and reasons thereof, the likelihood of such a scenario in Lithuania and its neighbouring countries - Latvia and Estonia - in 2007. The results show a significant macroeconomic pressure on all the currencies, primarily the Latvian lat. As a matter of fact, the country ran the biggest and growing current account deficit and skyrocketing inflation, which means great reliance on foreign financing and the loss of competitiveness. In view of the fact that Latvia has both economic and non-economic links with Lithuania, its currency devaluation might come as a significant pressure for the Lithuanian litas as well. On the other hand, some factors - like institutional background, political commitments and possible devaluation costs - make such a scenario unlikely, unless a more significant slowdown or "hard landing" strikes the region. [From the publication]