Inovatyvusis Black-Scholes ir tradiciniai investicijų vertinimo metodai, jų panaudojimo galimybės

LTDarbo tikslas - išnagrinėti tradicinius bei inovatyvius investicijų vertinimo metodus, juos tarpusavyje palyginti bei pademonstruoti, kaip inovatyvūs vertinimo metodai gali būti praktiškai pritaikyti bei interpretuoti. Tradicinių investicijų vertinimo metodų panaudojimas yra nesudėtingas, nereikalaujantis gilaus finansinio išprusimo, analitinių gebėjimų procesas ir tai lemia didelį šių metodų populiarumą. Jie yra geriausi nesudėtingų investicijų vertinimui ir jų panaudojimas yra visiškai pakankamas tokių investicijų pagrindimui. Esant šių dienų neapibrėžtai aplinkai, sudėtingi investiciniai sprendimai negali būti priimami, naudojant tik tradicinius vertinimo metodus - juos reikia naudoti kartu su inovatyviais vertinimo metodais - vienas iš jų realiųjų opcionų metodas - Black-Scholes lygtis. Pagrindinis Black-Scholes metodikos teikiamas privalumas - intuityvaus atsižvelgimo formalizavimas, įtraukimas į konkretų matematinį modelį, kokybinių rezultatų vertimas į kiekybinius. Black-Scholes lygtis pateikia kitokias tyrinėjamos organizacijos atliktos investicijos vertinimo išvadas nei tai daro tradiciniai investicijų vertinimo instrumentai. Taip atsitinka dėl skirtingo metodų požiūrio į lankstumą, aplinkos neapibrėžtumą. Vykdydama investicinį projektą, įmonė patiria santykinai mažą riziką, nes, jei projektas būtų nesėkmingas, įmonė turėtų galimybę stabdyti investiciją ir patirti santykinai nedidelius nesėkmingo projekto vykdymo nuostolius. Neatsižvelgę į šią galimybę, tradiciniai investicijų vertinimo metodai projektą vertina neigiamai, tuo metu kai realiųjų opcionų metodas - teigiamai.Reikšminiai žodžiai: Investicijų vertinimas; Black-Scholes; Realieji opcionai; Inovatyvūs investicijų vertinimo; Metodai.; Investment evaluation; Black-Scholes; Real options; Innovative investment evaluation methods.

ENIn the article the innovative Black-Scholes investment evaluation method is analyzed and compared to traditional methods. Through the specific case of Lithuanian company, it is demonstrated, how Black-Scholes method can be practically applied for technological investment evaluation and how the results should be interpreted. [From the publication]