Monetary policy and price stability

LTStraipsnyje siekiama pagrįsti centrinio banko ir jo vykdomos pinigų politikos vaidmenį ir reikšmę patvirtinančius argumentus, siekiant valdyti infliaciją ir reguliuoti pinigų pasiūlą. Energetinių išteklių, prekių ir paslaugų kainų augimas Lietuvoje jau reikalauja imtis griežtų antiinfliacinių monetarinio reguliavimo veiksmų, juo labiau, kad praktikoje pasitvirtino tai, kad iki šiol naudojamos fiskalinės antiinfliacinės priemonės spartėjančiai infliacijai įtakos neturėjo. Straipsnyje analizuojama pinigų pasiūla pinigų kiekybės teorijos aspektu, parodant, kaip pinigų kiekis atitinka sukurtą nacionalinį produktą. Analizuojant pinigų politikos svertus ir priemones, kurių pagalba būtų mažinama infliacija, išryškėja dvejopas jos pobūdis Lietuvoje. Ją sudaro tiek išorinių kainų poveikis, tiek pinigų politikos ar jos galimų poveikio priemonių pasyvumas. Infliacija Lietuvoje pastaruoju metu keturis kartus didesnė negu ES vidurkis. Analizuojant centrinio banko, kaip pinigų politikos formuotojo, vaidmenį ir galimybes pinigų politikos priemonėmis siekti pagrindinių tikslų t.y., kainų, pinigų keitimo kurso ir finansų stabilumo, siekiama rasti klasikinės pinigų politikos svertų ir naudojamų priemonių sąveiką su pagrindinius tikslus išreiškiančiais makroekonominiais rodikliais, tokiais kaip kainų, pinigų keitimo kurso ir infliacijos. Valiutų valdybos modelis, pagal kurį veikia Lietuvos bankas nuo 1994 metų, nagrinėjamas lyginant jo teikiamas galimybes pinigų politikos atžvilgiu ir taip pagrindžiami klasikinės centrinio banko pinigų politikos privalumai ir galimybės valdyti infliaciją ir stabilizuoti finansus.Reikšminiai žodžiai: Inflation; Monetary policy; Money supply; Central bank; Infliacija; Pinigų politika; Pinigų pasiūla; Centrinis bankas.

ENThe purpose of this article is to justify the arguments supporting the role and importance of the central bank and its monetary policy in managing inflation and regulating money supply. This purpose is achieved by analysing the case of the Lithuanian monetary policy. The object of the study is management of inflation. The method used is analysis of scientific literature and documents. The article analyses the important influence of the monetary policy and its major targets for the macroeconomic changes. The analysis of money supply as the key target of the monetary policy expands, with the help of the quantity theory of money and aggregated supply methods, the traditional analysis and allows for the assessment of the entirety of macroeconomic indicators as well as instruments and targets of the monetary policy. Such methodological position enables the justification of the influence of the key targets of the monetary policy for the global economic processes related to inflation, finance stability and growth of economy. [From the publication]