Valstybės skolos raida, rizika ir priimtinumo lygis

LTStraipsnyje apžvelgiama Lietuvos valstybės skolos raida nuo nepriklausomybės atkūrimo 1991 m. ir dabartinė jos būklė. Pastarojo dešimtmečio valstybės skolinimosi užsienio rinkose istoriją autoriai skirsto į tris etapus ir išryškina kiekvienam iš jų būdingus bruožus. Taip pat analizuojama Vyriausybės skolinimosi strategija, būdai ir raida vidaus rinkoje. Atliekama statistinė valstybės skolos rodiklių analizė ir nagrinėjama jos valdymo kokybė. Išskirtinis dėmesys skiriamas valstybės skolos reflnansavimo, valiutų kurso ir palūkanų normų svyravimo rizikai. Įvardijami ir kiti valstybės finansų rizikos veiksniai bei vertinamas galimos jų įtakos mastas. Siekiant nustatyti Lietuvos valstybės skolos rodiklių priimtinumo lygį, pateikiama palyginamoji jų analizė kitų šalių kandidačių į Europos Sąjungą kontekste. [Iš leidinio]Reikšminiai žodžiai: Valstybės skola; Valstybės skolos rizika; Vyriausybės vertybiniai popieriai; Government borrowing; Risk of borrowing; Government securities.

ENThe article provides an overview of the development of the debt of the state of Lithuania since the times of reinstatement of independence in 1991 and its present state. The authors divide the history of borrowing of the state on the foreign markets during the last decade into three phases and highlight the traits, characteristic of each phase. In addition, the article analyzes the borrowing strategy of the Government, its manners and development on the domestic market. The statistic analysis of the indicators of the debt of the state is performed and the quality of its management is examined. Exceptional attention is dedicated to the risk of refinancing of the debt of the state and fluctuations of currencies exchange rates and interest rates. Other finance risk factors of the state are also stated and the scope of their potential influence is evaluated. In order to identify the level of acceptability of the indicators of the debt of state of Lithuania, their comparative analysis is provided in the context of the European Union candidate Member States.